Leasing i ROI
FAQ inwestora
Najlepszy profil rezydualny?
Cysterny Z: wysoka odtworzeniówka, wąski spot, RID. Sgnss na drugim miejscu.
Ryzyko ETCS?
Istotne bez Level 2. Doposażenie 350–500 k€. Vectron MS / Traxx MS3 z fabryki — stawka premium.
Realne wykorzystanie?
Long-lease 85–92%, spot 65–80%, FSL wielosystem 88–94%. Rok HR −30–40% — w modelu.
Bare, full-service czy operating?
Wagony chodzą krótko i długo; dostępność siedzi w telematyce i kalendarzu rewizji. Lokomotywy zwykle 8–10 lat operating.
Koszt rewizji głównej?
Wagon BR2 ~25 k€ / 2–4 tygodnie. Lokomotywa 600 k–1,2 mln € / 3–4 miesiące.
Co TSI znaczy dla biletu?
Bez TSI nie ma korytarza, dossier ERA ani leasingu instytucjonalnego.
Leasing vs. własność
Przy nadwoziach wymiennych ROI to 12 k€ capex i 2,50–4,50 €/dzień. Przy szynie te same trzy cash-flowe — czynsz × wykorzystanie, rezydual, amortyzacja — większe bilety.
- Bare-lease: PK niesie utrzymanie. Najniższa stawka.
- Full-service: manager trzyma BR/IS/HU. Marża 15–25% zostaje w księdze, nie u trzeciego.
- Operating-lease: standard lokomotyw, 8–10 lat.
Wykorzystanie bije stawkę dnia: Vectron 1700 € × 90% = 558 k€ r/r; przy 75% tylko 465 k€.
Wartość rezydualna i amortyzacja
AfA DE typowo 25 lat liniowo dla wagonów i lokomotyw (KPI portalu: 30 lat wagon). Krzywa S: lata 0–8 do 60% nowej, 8–18 do 30%/40%, potem 15–25% na odsprzedaży CEE. Cysterny Z płaskiej przez RID.
Casco 0,6–1,0% r/r, loss-of-use 0,3–0,5%. Vectron 3,8 mln € nie zastąpi bieżący yield. After-tax zależy od powłoki wehikułu (AIF/KAGB).